大咖齐聚论道，“穿越周期，智配新程” 格上基金春季投策会圆满收官！

2025年3月1日，龙抬头，在商流如织的北京国贸CBD，格上基金为广大高净值投资者带来了一场思想的盛宴——“穿越周期，智配新程”格上基金2025年度春季投策会。

多位行业大咖齐聚一堂，思维激烈碰撞。九位重磅嘉宾各抒己见，观点精彩纷呈。从宏观经济的前瞻洞察，到行业发展的深度剖析，再到资产配置的策略探讨，全方位、多视角深入探索资本市场，精准深挖投资机遇。

本次会议以 “穿越周期，智配新程” 为主题，聚焦市场高度关注的核心议题，包括中国经济与全球资产展望、DeepSeek对产业格局的深远影响、中国资产重估，以及政策催化下的经济复苏等，助力高净值客户在复杂多变的经济环境中把握先机，开启资产配置的全新征程。

泓湖投资梁文涛：以系统化宏观应对市场波动

泓湖投资创始人、首席投资官，中国首席经济学家论坛理事梁文涛先生作为开场嘉宾，为投资者们带来一场精彩纷呈的观点分享。梁文涛先生表示泓湖关注美国和中国这两个全球最大的经济体，关注股票、商品和债券三大类资产，2024年全年，从大类资产总体上看，轮动是比较剧烈的，单一资产的精准拐点难以把握，而且单一资产的波动呈现了放大的特征，比如9月底的A股，8月的日经指数和5-10月的美国国债市场都出现了巨大的震荡。从市场表现来看，去年全年表现最好的是黄金，人民币资产中里，国债的表现是非常好的。

泓湖通过相对均衡的多元化配置来应对单一资产的高波动，从防守和进攻两个维度都非常有价值，从防守的角度看，不同资产发生极端回撤的时间是不同的，单一资产的大幅波动，对整个组合的影响就没那么大；从进攻上看，当单一资产发生大幅回撤的时候，组合里的其他资产有可能取得正收益，这样就给泓湖在市场恐慌的时候加仓被非理性抛售的资产，提供了很好的机会。

瓴仁投资陈浩：

科技重塑叙事，立足中国把握全球机遇

瓴仁投资基金经理陈浩先生认为中国最大的投资主题是科技自主和突破，2024年，中国自主可控板块的股票走势很好，科技产业链可能会像三年前的电动车一样，携带中国自己巨大的需求、市场和产业链优势，逐步融入全球的科技产业链。

机器人现在是陈浩投资组合里相对看好的方向，他认为机器人行业会沿着电动车发展的路径往下走，3年多前，中国电动车在特斯拉上海临港工厂这个鲢鱼效应的搅动下，整个产业链迅速成熟，现在已经成为全球最大的新能源汽车制造国。目前国内机器人产业整体上与西方还是在同一起跑线上，虽然特斯拉、英伟达、OpenAI和苹果等海外企业都准备下场做机器人，但其中大量的产业链都是在中国的，中国一定也会产生机器人领域的龙头企业。陈浩认为，机器人行业的市场体量未来会比汽车行业还要大，可能是个10万亿美金级别的市场。

同时，陈浩认为国内各项刺激政策也会继续稳步展开，对于经济企稳的态势是抱有比较积极的期待的，2025年应该会看到更多企稳的信号，中国资产价格重估的预期也会进一步加强。

大道寰球郭奕锐：

大航海时代——寰球配置的机遇与风险

大道寰球创始人、总经理郭奕锐先生提到他看好未来五大投资主题。第一是特朗普总统任期内供应链上的多方赢家和输家。特朗普总统的贸易政策对全球经济和产业链中的各个领域都有显著的影响，制造了显著受益方和受损方，大道寰球可以去做多受益方，做空受损方。第二是太空商业化，太空商业化代表着一个充满巨大经济、科学和战略机遇的前沿领域。技术进步，发射成本下降，政府与私有部门合作日益加深，共同推动着一系列变革性机遇。第三是AI应用，人工智能软件代理(Agents)是一个长期的变革性机遇。在人工智能时代，我们可能刚刚走完了开始的开始，现在处于开始的中期阶段，AI是一个20-30年的大的技术周期。deepseek让训练的成本大幅下降，这能让AI在各行业的应用有爆发式的增长潜力。第四是机器人和智驾行业，机器人行业是一个充满活力并且快速发展的市场，得益于人工智能（AI）、机器学习和传感技术的不断进步，机器人技术的应用正在迅速扩展，覆盖制造业、医疗健康、物流、农业和消费电子等多个领域。第五是无人航空器(UCVA)的投资。

穿越周期，智配新程——资产配置圆桌论坛

格上基金投研负责人景卉女士作为本次圆桌论坛的主持人，与指南基金董事长王军国先生、盈怀基金合伙人/投资总监周庭佐先生、量派投资董事总经理胡涛先生、众壹资产投研总监谢赵维先生，分别围绕2025年债券市场投资环境、人工智能对在投资端的应用、商品市场展望和去年924之后的投资、产业环境等高关注度话题展开了深刻的探讨。

指南基金王军国先生认为2025年是布局权益类资产非常好的一年，从去年924以来，市场转暖了，大家的关注开始多了，但是又没有完全涨起来，给到了管理人足够的时间去布局。在众壹资产谢赵维先生眼中看来，黄金目前点位，无论未来是上升还是下跌，都具备了足够充分的动能，通过量化趋势追踪的策略去跟踪黄金价格的波动，会比主观做单边交易性价比更高一些。量派投资胡涛先生认为中国市场和美国市场比，个人投资者占比较高，整个市场的无效交易是比较多的，这对量化策略来说是很有利的条件。盈怀基金周庭佐先生看好2025年中资美元债的投资机会，而且他认为私募基金在制度灵活性和投资范围上更具优势，能够快速响应市场变化。

格上理财董事长安立欣：

当前经济形势及资本市场分析

安立欣先生认为目前中国经济面临的下行压力、需求不足等问题并非基本面的问题，而是周期性问题，房地产、基建、债务、人口等周期的共振导致了经济的波动。过去30年，国内不仅形成了全球最完备的基础设施（高铁、高速公路、电网等），而且几乎所有产业全面升级，尤其是制造业和科技领域，国内的宏观杠杆率虽略高，但这些负债形成了强大的工业基础和居民资产。

中美关系方面，安立欣先生认为中美两国是当今世界唯二能够自主影响全球经济格局的国家，美国仍是全球最强国之一，但其重心会转向国内，同时，中美贸易冲突固然会对中国经济造成损害和诸多负面影响，但是已不足以阻止中国经济的持续增长。

关于2025年，安立欣先生认为今年从各方面来说都是转折之年，是经济修复的转折年，是中国人心理状态的转折之年，同时，也是全球如何看待中国的转折之年。

最后，安立欣先生也由衷的感谢客户朋友与合作伙伴对格上一直以来的信赖，正因这份信任，格上得以在行业中稳步前行，不断突破。在未来，格上将以更专业的团队、更优质的服务，持续为大家创造价值。

至此，“穿越周期，智配新程”格上基金2025春季投策会落下帷幕。格上基金自创设以来，始终本着诚信、勤勉、负责的态度对待精选的产品及每一位投资者。践行稳健合规的经营理念，以深度研究驱动为核心，致力于为中国高净值个人及机构投资者提供专业、独立、审慎的一站式综合财富服务，助力投资者财富的保值增值与代际传承。