小摩、瑞银看多：DeepSeek惊艳世界，A股牛市接着舞！

　　来源：金十

　　中国人工智能（AI）题材股涨势正获得越来越多华尔街策略师的认可，他们表示中国在科技领域的突破将延续A股牛市。

　　摩根士丹利、摩根大通和瑞银集团的策略师预计，由DeepSeek人工智能大模型引发的股市上涨行情将持续。这家中国初创公司引发的全球轰动效应，打破了此前外资对中国在尖端技术领域落后于西方的看法，促使全球投资者从根本上重新思考中国市场的吸引力。

　　“在经历了相当长一段时间的关注不足后，全球投资者开始重新评估中国科技和人工智能领域的投资价值，”以Laura Wang为首的摩根士丹利策略师写道，“鉴于全球投资者当前对中国相关股票的持仓较轻，我们预计这一势头将持续。”

　　“这是一个被忽视的领域，但与其它纯粹的国内行业一样，也有一些亮点。”Janus Henderson Investors的新加坡基金经理Sat Duhra说道。”最近的DeepSeek公告及时提醒我们，诸如‘中国制造2025’等产业政策推动了中国许多行业达到世界级水平。”

　　尽管面临先进芯片进口限制，DeepSeek因其开发的应用程序成本低而成为全球AI领导者的强大挑战者。德意志银行分析师Peter Milliken在题为“中国吃遍世界”的报告中写道：“我们认为2025年是投资界意识到中国正在超越世界其他地区的一年。”

　　MSCI中国指数已较1月低点上涨约15%，年内表现跑赢亚洲其他市场。一项衡量香港上市中国科技股表现的指标上周迈入技术性牛市。

　　日益升温的乐观情绪正激发买入热潮，吸引富达国际等对冲基金和资管机构。尽管要证明AI能惠及更广泛的私营部门仍有很长的路要走，但相关热潮至少有助于抵消贸易紧张局势带来的压力。

　　“参照4G、5G和云计算时代的经验，DeepSeek引发的这轮涨势似乎尚未过半，”以James Wang为首的瑞银策略师写道。他们补充称，充裕的流动性和低利率环境将助力AI相关个股进一步价值重估。

　　与此同时，以Rajiv Batra为首的摩根大通策略师指出，今年中国互联网板块的资金呈现净流入，在DeepSeek引发轰动后资金流入激增。他们写道：“我们认为未来几个月亚洲存在机会窗口，中国市场的又一波阶段性上涨将带来上行空间。”